外溢效应集中体现在三方面：一是增强了英国央行和欧洲央行为经济趋稳而继续宽松的预期；二是拖累美联储年内加息步伐，市场对美联储加息的普遍预期也从去年12月份的4次降至1次，甚至有停滞可能；三是日元成为避险货币，冲击日本出口市场，日本酝酿持续宽松政策。总而言之，金融风险事件的频发，给全球货币政策带来喘息之机。不过这种商品反弹持续性存疑，并且自2008年金融危机之后边际效应逐步递减，要撬动金属铜期货市场实属不易，上半年金属铜和螺纹钢期价走势的差异也说明了这个问题。
产量与进口同增，上游供应保持稳定。尽管下游需求在逐步走弱，但没有影响上游供应的增长。全球矿山产量维持宽裕，进口铜精矿的TC费用稳定在102.5美元/吨附近已经有一个月左右，继续在高位运行，刺激国内冶炼企业也保持较高的开工率，而上半年国内冶炼企业的精铜产量料将维持在10%左右的增长。同时精炼铜的进口继续增长，尽管6月份进口量较5月份环比有所下滑，略微放慢了脚步，但上半年1-6月份进口依然达到274万吨，同比增长22%。随着需求的转淡，供应的稳定增长逐步转化为市场库存，上海市场库存触底反弹，是供应市场库存触底反弹。