上半年整个国内商品期货市场的爆发正是基于供需极度失衡的有限改善，但目前来看，供过于求的基本面很难撼动。金属铜的需求主要集中在电力电缆。SMM数据显示，上半年铜加工企业开工率保持较高水平，特别是铜杆企业一直保持在80%左右的水平，显著高于2015年70%的平均水平，这与去年下半年电网投资增速上行相关。不过经历上半年的快速增长之后，下半年增速回落甚至出现负增长的可能很大，毕竟国内总体需求并无明显改善，上半年6.7%的GDP数据也是勉强维持增长。企业会在上半年超额完成任务的同时，下半年将根据市场需求和企业库存择机调整生产进度。淡季需求下，国内市场现货从升水逐步过渡到贴水格局，铜需求或将重新回归下行走势。
从基本面来看，铜市下游旺季逐步转淡，需求改善难以持续。今年以来，去产能一直是黑色金属行业的重点话题，从中央到地方都出台了大量配套政策，帮助企业化解过剩产能。近期国资委再次强调，从今年开始，用5年时间压减中央企业钢铁、煤炭现有产能的15%左右，争取用2年时间压减现有产能的10%左右。国家发改委等也制定了多项违规后的惩罚措施，预计从三季度起，钢铁去产能将进入实质发力阶段。